(相关资料图)

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对千味央厨进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩符合预期，大单品持续推进》，本报告对千味央厨给出买入评级，当前股价为64.14元。

千味央厨(001215)
事件
2023年8月29日，千味央厨发布2023年半年度报告。
业绩符合预期，二季度保持高增
2023H1营收8.51亿元（同增31%），系直营客户销量增加所致，归母净利润0.56亿元（同增22%）。上半年毛利率23.24%（同增1pct），净利率6.48%（同减1pct），销售费用率为4.87%（同增2pct），管理费用率为8.31%（同减1pct），营业税金及附加占比为0.82%（同减0.1pct），经营活动现金流净额为-0.31亿元。其中2023Q2营收4.22亿元（同增40%），归母净利润0.26亿元（同增50%），毛利率22.52%（同增0.2pct），净利率5.97%（同增0.3pct），销售费用率4.65%（同增2pct），管理费用率8.82%（同减2pct），营业税金及附加占比0.82%（同增0.5pct），经营活动现金流净额-0.07亿元。
核心单品表现优异，关注预制菜表现
分产品看，2023H1油炸类/蒸煮类/烘培类/菜肴类及其他/其他业务收入营收为3.91/1.59/1.85/1.12/0.03亿元，同比+24%/+19%/+65%/+31%/+60%，公司核心单品销售良好。分渠道看，2023H1直营/经销营收为3.80/4.67亿元，同比+71%/+10%。分地区看，2023H1南区/北区/其他营收分别为5.90/2.44/0.17亿元，同比+45%/+6%/+45%。量价拆分来看，2023H油炸类/烘培类/蒸煮类/菜肴类及其他销量3.52/1.10/1.45/1.13万吨，同比+19%/+51%/+17%/+30%，吨价1.11/1.68/1.10/0.99万元/吨，同比+4%/+9%/+2%/+1%。
盈利预测
预计2023-2025年EPS为1.70/2.25/2.92元，当前股价对应PE分别为38/28/22倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、原材料上涨风险、B端复苏不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券范晨昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.51亿，根据现价换算的预测PE为36.8。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为82.57。